上週我也搭上了流感的列車, 發了3, 4天的燒, 所以沒有跟大家更新一些交易和市場的狀況. SPX和RUT從圖中可以看出來, 雖然有嚴重超買的情形, 但是向上突破的走勢是發生了, 在沒有進一步信號之前, 市場可能會有一些超買的調整, 但是整體走勢而言是屬於漲勢的.

之前跟大家分享的RUT轉倉的交易, 因為在到期日的前一天還是太接近我們的spread, 所以在上週四的時候, 我還是決定把他轉倉到了下個月來靜觀其變. 這個轉倉除了手續費以外是沒有額外的成本了. 本來在895/900的spread, 轉到了二月份925/930. 讓我們再來觀察一下二月份我們可不可以解套.

今天是Happy Martin Luther King Day, 美股休市一天, 大家放假之餘出入公共場所要格外小心最近流行嚴重的流感, 生病發燒可不是好玩的事… Happy Martin Luther King Day!

 

美國國會兩黨在2012年的最後幾個小時達成了暫時的共識, 讓財政懸崖的問題有所緩解, 雖然新的法案中, 2013年大家仍然需要加稅, 但是對於年收入在40萬以下的”非有錢人”仍然享有一定的稅務優惠. 美國股票也很給面子, 在2012年的最後一個交易日和2013年一開市的兩天, 全線大漲, S&P也大漲超過60點. 雖然我沒有參與太多, 但是這也算是聯邦政府送給大家的一份新年禮物吧!

財政懸崖的激情過後, 也該開使冷靜一點的面對股市. SPX的圖中我們可以看出來, SPX又回到了之前”三頂”的高點, 第四度要來挑戰這個價位, 這個主要阻力的價位, 將會是影響短期走勢關鍵. 同樣的, 代表小型企業為主的RUT也站上了870附近的關鍵阻力. 大家近期觀察時可以多注意市場對於試圖突破新高的反應.

 

首先, 如果你忘記了之前的故事, 這裡先幫你複習一下, 這是一個不錯轉倉的例子, 希望大家經由我個人實戰分享中有所學習.

11/8時做了一個RUT weekly 765/760 bull put credit spread, 每組收取權利金55USD, 保證金 445USD.

11/15, 大盤數日下跌, 股價在到期日前一天接近履約價格, 決定轉倉, 我在11/15號的文章中有跟大家分享. 從765/760轉的下個月的745/740, 每組收取權利金20USD.

12/3, 大盤經過數日的反彈回漲, 之前轉倉的部位基本解套, 這天在不影響太多保證金的情形下, 進了860/865 RUT bear call credit spread, 完成鐵禿鷹(Iron Condor), 每組收取權利金25USD.

好了, 到了今天, RUT基本上是一個向上突破的走勢, 今天關盤價來到了852.49, 其實我如果擺著我的鐵禿鷹不動, 90%以上在明天開盤後, 兩邊都應該是價外到期, 但是我有一個規定, 一但到了交易最後一天, 如果股價接近履約價格在1%以內, 我都會做轉倉. 原因就是之前介紹ETF和Index差別時談到的結算(Settlement)問題, Index的結算是用禮拜五的開盤價, 所以雖然今天是最後交易日, 但是明天開盤時的Gap還是會影響到交易, 如果明天一開盤RUT向上跳空2%, 在這次的例子中, 我們將會有想不到重大的虧損, 基於做現金流最重要的就是睡的好, 當最後交易日的價位太接近履約價時, 我都會再次轉倉, 我可能杞人憂天了, 其實明天不太可能開盤跳漲個15點, 但是, 第一, 一定要謹守交易守則, 第二, credit spread最怕就是價內到期, 這種慘劇發生一次就足以讓你幾年白做, 就算有1%的可能都不應該去賭.

所以今天這筆交易還是結束不了, 下面的bull put credit spread解套了, 現在輪到上面的bear call credit spread, 我又再次的把12/3進的860/865 RUT bear call credit spread轉倉到明年一月的895/900, 每組獲利15USD. 這裡要再深入談一下的是, 如果你用bid/ask中間價位來說, 應該可以每組獲利20 or 25USD, 但是我的單子擺了一個小時都沒辦法成交, 只好少賺一點, 改到15USD. 這一點我在之前介紹ETF和Index差別時也有談到, 這是Index交易的缺點, bid/ask spread太大, 流通性沒有ETF好, 常常轉倉時會有多餘的損失.

最後我們來總結一下目前為止的交易. 以一組的交易來說, 保證金是500-權利金, 為了方便計算, 暫時就不要算權利金的部分, 我們就假設每組的成本是500吧.
1. 11/8時賣765/760 bull put credit spread, 賺55USD
2. 11/15轉倉765/760 bull put credit spread到下個月745/740賺20USD
3. 12/3進860/865 bear call credit spread完成Iron Condor賺25USD
4. 12/20轉倉860/865 bear call credit spread到下個月895/900賺15USD

目前的獲利是55+20+25+15=115, 剛剛說了, 保證金就算他500, ROI=115/500=23%.
之後應該還會看狀況進bull put credit spread來完成Iron Condor, 所以如果明年一月份都價外到期的話, 這是一個大約兩個月ROI=23+%的交易, 有趣的是, 這是在一路基本都判斷不太對的情形下. 11/8我認為會漲, 結果跌了, 11/15我說破底, 他卻漲了, 12/3我覺得接近阻力他卻突破了. 沒一次猜對, 但目前卻是23%的回報, 藉這個例子, 大家可以稍微感覺一下選擇權策略如果用的恰當, 你不需要每次都對來獲利, 錯的只要不要太誇張, 你一樣可以獲利. 這讓我想起以前我上交易課時, 一位大師說的話: “I’d Rather Be Rich Than Right”. 如果你可以靈活的善用選擇權策略, 山不轉路轉, 路不轉-你可以轉.

這個交易還是沒結束, 之後有動靜時會再跟大家分享.

 

休息是為了走更長遠的路, 這表示有更長遠的路得要在休息之後走. 彼克歐渡完了假, 繼續在這裡為大家服務. 如果你上禮拜有留言或是寫信來問問題, 我將會在本週之內回覆您. 如果12/21馬雅人說的世界末日沒來(剛好是12月選擇權到期日?!), 2013年新的挑戰就在眼前了!

首先輕鬆一下, 跟大家分享幾張度假照片, 希望大家也可以感受一下加勒比海的碧海藍天, 讓眼睛和心靈都休息一下.

 

 

其實馬雅人沒說世界末日, 只是他們的一個大輪迴結束.

說到渡假, 日光浴是一定要的

海景陽台, 少不了的就是冰啤酒了

言歸正傳, 第一件要跟大家繼續追蹤更新的就是之前11/15做的RUT轉倉, 轉倉之後RUT守住了765左右的支撐開始回頭, 這也讓我轉倉之後745/740的多頭賣權價差(Bull Put Credit Spread)有了將近75點的距離, 與此同時, RUT也進入了接近830阻力的區域, 在加上50天均線和超買的壓力, 近期上漲的趨勢可能會有一定的阻礙. 所以今天在這個調整過的交易上, 我又加了一個調整, 就是在860/865的地方做一個空頭買權價差(Bear Call Credit Spread), 大約有5%左右的回報, 更好的是, 因為有之前的Bull Put Credit Spread, 這個新的調整基本上不需要太多多出來的buying power, 所以今天等於是把這一個Bull Put Credit Spread轉成了鐵禿鷹(Iron Condor)的策略, 如果12月到期時, RUT可以在860-745這115點的範圍內, 就可以得到最大的獲利. 還要再多說一些的是, 很多時候, 我們會利用完成Iron Condor另一邊的時候, 來貼補一下當初轉倉時的損失, 在這個實例中我們沒有這樣的情況, 但是如果我們在11/15時做的轉倉是有成本的, 我們可以利用今天的Bear Call Credit Spread來貼補一下. 以後如果有機會, 也會為大家用實際例子來說明. 在到期之前, 如果這個交易有任何的變動或調整, 我也會跟大家更新. 希望大家可以從這個例子中對轉倉的操作有一些了解.

第二件事就是, 我要再跟大家推薦一下這種利用時間流逝來獲利類似於莊家的”賣”選擇權策略, 不論你是用我們免費課程中的賣裸權(sell naked put/call)或是再進一步的價差策略(Bull Put Credit Spread/Bear Call Credit Spread)又或是更進一步的鐵禿鷹(Iron Condor). 這些類似的策略, 都不太需要像是當沖交易那樣的時間來管理部位, 但是如果操作的好, 可以帶給你很穩定的現金流, 非常適合一般上班族用來製造第二份投資收入, 只要你管理的好, 就算是去渡假也不需要太擔心你手上的部位, 但是當然, 前提是你要對這一方面的技巧和操作有一點的了解熟悉, 不然在選擇權賣家的世界裡, 風險還是很高的.

 

當大家都覺得SPX向下破底的時候, 最後的關頭, SPX勉強的守下的最後的防線, 有了一定程度的反彈. 我覺得目前看起來, 這還是比較屬於超賣之後的反彈, 基本上的向下趨勢不變, 圖中下面的K/D希望要有突破lower high的趨勢, 才比較有可能為一波較好的漲勢開頭. 基本上, 繼續注意市場對1350 – 1360支撐的反應來決定對策. 短期的阻力在1420-1430, 最大中期以上的阻力在1465 – 1475.

 

 

RUT來說, 上次跟大家分享的轉倉後, 他很給面子的回頭了一下, 守住了765上下的支撐, 如果這個支撐破了, 下一個支撐將會是730左右, 而下一個最大的阻力是在870上下.

 

 

 

 

另外一個值得大家注意的是最近跌很兇的AAPL, 勉強守住了520左右的支撐, 超賣之後有一些反彈, 值得關注12月份的走勢, 要小心的是, 如果一但跌破520的支撐, 下一個主要支撐就是要到420的附近了, 這中間的價差很大, 要小心操作.

彼克歐要去一個多禮拜的度假了, 如果你之前有來信問問題, 我會在這兩天回覆你, 但是之後的來信, 就要麻煩你等一等了. 美國股市也將在禮拜四休市, 禮拜五也會提早3小時關門, 交易時請注意.

在這裡先祝大家感恩節快樂!!

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