** 這是一支我們權傾天下每個人都會很注意的公司. 在美國很出名, 也很可能是因為在美國灣區這裡, 難得可以又方便取得, 價錢又還算正常, 又好吃, 又算健康的一家速食店吧, 所以常去光顧它. 生活中工作很重要, 賺錢很重要, 健康更重要. 純粹好食物, 健康食物的分享. 希望大家經由這小段youtube video可以初步認識或者多了解一點Chipotle是怎麼樣的食物, 怎麼樣的公司.

 

大部分的時候, 我都是偏向勸告大家盡量避開財報, 但是我也知道, 很多人賭性堅強, 財報不做一下, 好像對不起自己, 所以我之前也有介紹了一些財報的交易法給大家. 其實說白了, 沒有財報必勝密技. 簡單來說, 財報就是買家和賣家對賭, 隱含波動率(IV)和股價波動較量, 隱含波動率掉的多, 賣家勝, 股價跑的多, 買家勝.

Google(股票代號:GOOG), 今天在公佈財報後因為沒有達到預期($9.03 a share vs $10.65 a share), 股價跳空大跌10%, 還一度停止交易. CMG在盤後財報, 目前也是大跌14%到達245, 還不知道明天開盤會是多少. 但是你看看CMG公佈的財報:

Highlights for the third quarter of 2012 as compared to the third quarter of 2011 include:

  • Revenue increased 18.4% to $700.5 million
  • Comparable restaurant sales increased 4.8%
  • Opened 36 new restaurants
  • Restaurant level operating margin was 27.4%, an increase of 70 basis points
  • Net income was $72.3 million, an increase of 19.6%
  • Diluted earnings per share was $2.27, an increase of 19.5%

出處原文

與去年同期比較, 收入上漲18.4%, 淨收入更是成長19.5%, 我不是甚麼經濟學家, 但是我真的看不出來大跌的原因. 當然, 很多的分析師都可以看圖說故事, 像是沒有到達預期拉, 雖有成長但是開始緩慢拉, 市場已經飽和拉…等等. 我要說的是, 基本上在發生之前, 沒有人可以預測. 而相較於財報, 我反而覺得一般時刻技術分析比較可以帶給我們合理的資訊來擬定交易策略. 所以老話一句, 除非你閒的發荒, 還是少惹財報吧.

 

之前分享的CMG, 原本一切都還按照計畫進行, 今天盤中因為Einhorn Recommends Short Sale, CMG突然瞬間從310大跌到290(見圖), 造成之前我分享的CMG交易權利金暴漲並觸到了STOP LOSS, 所以必須要清倉止損. 這是這一年來作賣方策略的第一筆虧損交易, 也想趁此機會跟大家分享一些想法和經驗.

1. 其實我覺得這種因為一時有人放話造成的大跌, 短時間有很大的機會會recover, 之後今天的走勢基本上也符合這樣的經驗推斷, 那我為何要清倉止損呢? Trading Plan, 不論你是用兩倍或是三倍premium止損, 那已經是你計畫去承受的風險, 沒有任何理由可以超越Trading Plan裡面的止損, 這是讓你在市場上持續生存的定律.

2. Rolling(選擇權轉倉): 不論是垂直或是水平的轉倉, 其實都有很大的機會可以讓我打平甚至有一部分的獲利之後解套, 這我也知道, 但是為何沒有做呢? 之前的文章中有讀者問了10/18的財報, 這就是我不願意轉倉的主要原因, 因為要是ROLL到下個月, 我勢必要拿著部位過財報, 這是我不想要的風險, 所以當初進部位時, ROLLING就已經不在Trading Plan裡面了. 我在之前談ROLLING的時候也有強調, 不要拿轉倉當起死回生硬坳的工具!

3. 有一些讀者寫信給我, 說市面上很多人都說所謂散戶不應該做賣方, 常常賺了十次, 一次就虧光還倒貼. 我在網路上也看過很多類似的說法, 但是我必須要說, 這一類的說法, 難免斷章取義了些, 你做賣方, 每次全押, 都不止損, 當然一次虧光, 難道作買家就不會嗎? 這不是買還是賣的問題, 這是用的人的問題, 我今天作賣方虧了, 有虧掉我之前作賣方賺的嗎? 當然沒有, 遠遠的沒有, 如果你遵守(1), 小心必然可以駛得萬年船. 還有我一直說的資金分配, 我不會這個月只做CMG, 我手上有RUT credit spread, MCD…有monthly, 有weekly的選擇權…等等, 雞蛋永遠不要放在一個籃子裡, 但是每個籃子你都要好好的看緊了.

我們一直都秉持無私和真實的分享, 今天我繳學費你學習, 希望今天大家可以從我虧損的交易過程和思維中有一點點的心得.

 

記得上個月我們利用CMG財報之後的崩盤, 打底之後來獲利嗎? 對於十月份的選擇權策略來說, 雖然圖形上沒有上一次那麼漂亮, 但是我們仍然可以試著利用之前送給大家的高勝率選擇權策略來交易. 技術分析上來說, 大跌之後打底, 向上突破, 遇到主要阻力回檔, 現在接近50天均線, 並且慢慢進入超賣區, 我們有理由相信350 – 270是目前的交易區間, 今天如果你賣250 naked put, 大約可以有剩下三週約3%上下的回報, 以機率上來說有99%(99.14% 見下圖)的勝率, 當然如果你有讀我們的教學, 是不會等到最後才止損的, 所以勝率大約可以到90%上下(依照個人止損的範圍會有不同). 大家可以參考一下這個策略對於CMG的應用, 我個人是覺得蠻划算的.

 

上次的分析中, 我要大家多注意一下在財報之後有打底之勢的Chipotle Mexican Grill(股票代號: CMG), 並分享了我自己的交易範圍. 我還是比較偏向做保守的賣方, 所以我當時是跟大家分享可以考慮250左右的credit spread或是sell naked put. 不論你決定跟我一樣做賣方, 或是你喜歡做買方, 從9/6以來的大反彈相信有在注意我們的讀者都有不錯的獲利!!!

今天我要提醒一下, 以賣方來說, 剩下的premium應該只剩當初的不到10%. 像我的sell naked put @ 240, premium 剩下0.05, 不值得綁住我那麼多的buying power和承擔多兩週的風險, 所以我決定清倉, 拿回buying power再找尋更好的交易. 如果你是買方, 我也請你稍微注意一下, 圖形上來說, 是在一個比較大的壓力區塊, 加上大漲之後的超買, 我建議別太貪, 三, 四天就有這麼好的profit, 可以考慮一下拿出部分, 或是至少設一下trailing stop保護獲利. 如果繼續向上突破, 就有可能試圖fulfill財報時的Gap(不是說不可能, 我只是建議大家在壓力區應以保護獲利為優先).

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