** 這雖然這不是選擇權交易, 不過由於又是前一天才說完, 第二天就立刻動盪得還不錯, 所以只是想心情分享一下嘍.
** 此圖是日線圖, 圖中是不是有漂亮的長期打底啊. 如果拉遠一點, 是5年的長期打底, 之前2月底的一次大突破後, 整個大拉回retest, 可以再考慮進場. 自6月起這兩次回測點後的反彈, 光是1口基本的standard lot就都有個約 USD$2000 的動盪. 一般交易師在任一次下個3~5口, 爽度可想而知啦. 更爽的是, 第一般車沒搭到的, 它還願意等你, 再回來給一次機會. 第二次如果再不抓住機會就太對不起它的好心了, haha. 目前策略是, Move my (profitable) stops and let the winners run!! Run “Forex” Run!! LOL
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今天在factory data表現不好的帶領之下, 三大指數都是一路走低, 賣壓沉重, 基本上一整天沒有抬起頭過, intraday data 三條pivot point全破. 這跟我之前的分析有較大的差別, 所以今天要提醒大家如果你有進sell naked put 或是bull put credit spread, 要開始注意止損, 不論你是用兩倍或是三倍premium止損, 或是你也可以用200天均線或是之前提的Russell 2000 Index(股票代號: RUT) 730左右的支撐底部都可以, 雖然還不倒退場止損的時候, 但是一定要開始特別關注了.

這也是我過去將近一年來第一次部位接近比較危險的距離, 對於我sell naked put or credit spread的策略而言, 一年之中大約會有一次或是兩次這樣的情形, 只要止損的好, 傷害不會太大, 以比較簡單的sell naked put來說, 如果的止損在當初進場premium的兩倍, 就算你一年發生兩次, 一年下來你仍然有8個月的獲利(兩次的虧損會抵掉兩次的獲利所以12-2-2=8), 假設保守的每月3-5%, 一年也有穩穩的24 – 40%的回報, 但是如果你不止損而是硬坳, 一, 兩次的虧損就可能會給你巨大的損失, 所以作選擇權賣方, 最最重要的是止損.

不論是頭肩頂還是頂肩頭, 技術分析還是基本面都只是提供trading plan需要的資訊, 沒人能100%預測市場, 所以只要好好的做資金分配, 止損守紀, 長久下來還是可以穩定獲利的. 關注一下這個交易, 看看是不是需要止損!

 

哈哈. 其實我個人真的trade of the quarter是一個 Dollar-Yen的trade. 那才叫真的爽翻! 只可惜這是個options trading blog, 所以就沒放入來分享嘍. 希望以後會有機會.

Amazon.com(股票代號: AMZN), of course!!

** 我們來小回顧一下過去三個月來的亞馬遜(Amazon.com)文章吧.
- 在2012/4/1(就是有去香港賽馬會照的那篇), 有提到那不是空頭確認. 基本上給了不錯的大局分析, 雖然去年底才大跌完, 不過圖有顯示有打底的形態正在發生, 標題也說了是”目前站穩”, 也不用擔心太多繼續旳跌勢, 分析後畢竟向下空間不大, 停損容易. 也提過拉回機率大, 不用急著進埸, 還有得是機會.
- 在下一篇2012/4/10(就是有乾杯圖片的那篇), 才幾天後, 機會就來了, 整個拉回; 當時, 想用選擇權想賣出賣權的, 權利金和股價點都太完美了; 想用bull call spread的, 停損小獲利空間很大, 也非常好; 想直接用股票進多頭市的, 不用說了, 也好得不得了.
- 之後3個星期內, 笑到嘴都合不起來的那篇, 在之前也有請大家多多關注, 結果是一躍飛天.
- 最近的一篇(就是有健康的Sherry Han yoga老師的那篇), 也有提到有很大可能應該是緩緩繼續向下調.

** 終於到了今天, 不過結果是目前沒有填補到前一個跳空缺口(圖中綠框), 只有小型回調. 現在又在一個極種要的壓力區間抉擇點; 當下看來, 漲勢衝力未減, 整體多頭市中, 形態分析上, 以向上突破機率大一些.  有對已有部位做賣出買權的, 很可能快cover了; 還沒做的, 可以考慮等一下在$240的strike再賣出, 權利金會很好.

** 很久之前可能提過, Amazon.com公司結構不錯, 財務體質健康,  新的網路書店platform也在慢慢成長, 可以是考慮長期型的投資.

 

 

有很多的讀者看了之前的文章之後, 問我甚麼叫做”保持5%以上的time value”? 因為一般的股票和ETF的選擇權是美式的所以有很多人也很關心如果賣的選擇權ITM, 要如何避免被提早執行(early assignment)呢? 其實這是兩個一樣的問題, 所以今天就簡單的說一下在實際操作上要如何做.

影響Time value的因素很多, 股價, greeks, IV, 到期日等等, 今天我們就不要說細節, 我們就專注在”如何避免被提早執行”上. 首先, 要避免被提早執行, 你就要確定所謂的time value占總價值的5%以上, 這樣的話, 如果有人真的去執行, 他將會損失5%的利潤, 所以幾乎沒有人會去做這樣的事.

以今天IWM strike price = 90 ITM的put來說, premium=1200 USD per contract. 問題是這當中有多少是所謂的time value呢? 很簡單, 股價是78.48. 然後90-78.48 =11.52, 每個contract是100 shares 所以是11.52*100 = 1152. 然後再用1200-1152 = 48. 這48就是time value. 所以這個例子中time value占了48/1200 = 4%.

只要按照這樣的算法, 你就可以很快的知道time value在你的premium中占了多少. 化成公式大家可能更好了解:

Time Value = Premium – |(Strike price – stock price)| * 100

 

不曉得大家有沒有注意到, Russell 2000 Index(股票代號: RUT)今天向上突破了50天均線, 再加上突破我之前說的主要阻力區塊(圖中咖啡色框框), 還有一點值得大家注意的是, 我圖中三個綠色箭頭, 看起來像不像大家熟悉的頭肩頂(Head and Shoulder)的反轉走勢呢? 這三個訊號讓我相信RUT有很不錯的機率短期內的底部在730左右, 而且有也有不錯的機率有一波漲勢, 大家都知道我是比較保守的交易員, 所以我決定在IWM 70塊左右sell naked put, 你也可以考慮RUT 700-650之間做credit spread. 但是一樣要注意止損.

ETF方面, 我繼續做我的iShares Silver Trust(股票代號: SLV) sell naked put @ 25, 預計在25.7左右有不錯的支撐, 如果到了附近, 再來考慮進股或是rolling, 大家也可以參考一下.

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