哈哈. 其實我個人真的trade of the quarter是一個 Dollar-Yen的trade. 那才叫真的爽翻! 只可惜這是個options trading blog, 所以就沒放入來分享嘍. 希望以後會有機會.

Amazon.com(股票代號: AMZN), of course!!

** 我們來小回顧一下過去三個月來的亞馬遜(Amazon.com)文章吧.
- 在2012/4/1(就是有去香港賽馬會照的那篇), 有提到那不是空頭確認. 基本上給了不錯的大局分析, 雖然去年底才大跌完, 不過圖有顯示有打底的形態正在發生, 標題也說了是”目前站穩”, 也不用擔心太多繼續旳跌勢, 分析後畢竟向下空間不大, 停損容易. 也提過拉回機率大, 不用急著進埸, 還有得是機會.
- 在下一篇2012/4/10(就是有乾杯圖片的那篇), 才幾天後, 機會就來了, 整個拉回; 當時, 想用選擇權想賣出賣權的, 權利金和股價點都太完美了; 想用bull call spread的, 停損小獲利空間很大, 也非常好; 想直接用股票進多頭市的, 不用說了, 也好得不得了.
- 之後3個星期內, 笑到嘴都合不起來的那篇, 在之前也有請大家多多關注, 結果是一躍飛天.
- 最近的一篇(就是有健康的Sherry Han yoga老師的那篇), 也有提到有很大可能應該是緩緩繼續向下調.

** 終於到了今天, 不過結果是目前沒有填補到前一個跳空缺口(圖中綠框), 只有小型回調. 現在又在一個極種要的壓力區間抉擇點; 當下看來, 漲勢衝力未減, 整體多頭市中, 形態分析上, 以向上突破機率大一些.  有對已有部位做賣出買權的, 很可能快cover了; 還沒做的, 可以考慮等一下在$240的strike再賣出, 權利金會很好.

** 很久之前可能提過, Amazon.com公司結構不錯, 財務體質健康,  新的網路書店platform也在慢慢成長, 可以是考慮長期型的投資.

 

 

有很多的讀者看了之前的文章之後, 問我甚麼叫做”保持5%以上的time value”? 因為一般的股票和ETF的選擇權是美式的所以有很多人也很關心如果賣的選擇權ITM, 要如何避免被提早執行(early assignment)呢? 其實這是兩個一樣的問題, 所以今天就簡單的說一下在實際操作上要如何做.

影響Time value的因素很多, 股價, greeks, IV, 到期日等等, 今天我們就不要說細節, 我們就專注在”如何避免被提早執行”上. 首先, 要避免被提早執行, 你就要確定所謂的time value占總價值的5%以上, 這樣的話, 如果有人真的去執行, 他將會損失5%的利潤, 所以幾乎沒有人會去做這樣的事.

以今天IWM strike price = 90 ITM的put來說, premium=1200 USD per contract. 問題是這當中有多少是所謂的time value呢? 很簡單, 股價是78.48. 然後90-78.48 =11.52, 每個contract是100 shares 所以是11.52*100 = 1152. 然後再用1200-1152 = 48. 這48就是time value. 所以這個例子中time value占了48/1200 = 4%.

只要按照這樣的算法, 你就可以很快的知道time value在你的premium中占了多少. 化成公式大家可能更好了解:

Time Value = Premium – |(Strike price – stock price)| * 100

 

不曉得大家有沒有注意到, Russell 2000 Index(股票代號: RUT)今天向上突破了50天均線, 再加上突破我之前說的主要阻力區塊(圖中咖啡色框框), 還有一點值得大家注意的是, 我圖中三個綠色箭頭, 看起來像不像大家熟悉的頭肩頂(Head and Shoulder)的反轉走勢呢? 這三個訊號讓我相信RUT有很不錯的機率短期內的底部在730左右, 而且有也有不錯的機率有一波漲勢, 大家都知道我是比較保守的交易員, 所以我決定在IWM 70塊左右sell naked put, 你也可以考慮RUT 700-650之間做credit spread. 但是一樣要注意止損.

ETF方面, 我繼續做我的iShares Silver Trust(股票代號: SLV) sell naked put @ 25, 預計在25.7左右有不錯的支撐, 如果到了附近, 再來考慮進股或是rolling, 大家也可以參考一下.

 

下錯了單,逃避,還去摘櫻桃玩. 真是冥頑不靈啊.

** 臉書Facebook(股票代號: FB), 差一點就 臉”輸” 嘍. 戰場上有兵家大忌, 交易場上也有交易大忌啊!  約兩星期前, 所有人都在東問西問facebook如何如何, 新聞上,朋友間也一堆亂七八糟的談論. 在正常(平時)的情形下, 我都是吃吃啦, 喝喝啦, 左耳進右耳出, 出去聞逛啦, 做做yoga啦, 喝喝sake啦, 看看Naruto(火影忍者), One Piece(海賊王)啦, 反正天下大事都不干我的事;  我只管做好trading plan, 分析, 下單, 監控, 膁錢, 生活, 健康, 開心 即可.  可是這一次, 犯下了交易的滔天大罪, 所以必須認錯, 對著自己的trading plan認錯. 我在臉書一切歷史數據都還不足夠的情形下(包括 financial history and price history), 卻也衝動的進了一個交易. 當時想說, 大家都這麼熱烈, 輸贏好像也不重要, 參與一下也好玩; 唉, 結果在短短分析不到半個小時內, 就click了一個order, 在order一出的那一剎那間就有點後悔了, 但卻也不想出來……  真是一錯再錯啊…….

** 我在$26的地方賣出了點賣權, 量很少, 畢竟打從心底知道, 這不叫交易, 叫遊戲. 玩遊戲, 是花錢的, 不是用來賺錢的, 所以也不會放多. 運氣好, 之後小漲, 權利金很快拿到, 15天小膁了USD$400多結束. 回頭看看這真是一個衝動不經大腦的決定啊. Trading plan中的賞善罰惡是很重要的. 罰自己3天不能看盤, 超級悶, 超級無聊(哈, 是以前從另一個professional trader學來的罰法, 很特別但有用).

** 是的, 最後運氣是不錯(平時還是得多做善事,haha), 天上掉下來的錢,  撿到了一點得感激一下.  可是交易世界, 不是這麼work的. 膁錢也可以是錯, 輸錢也可以是對. 對專業交易師來說, 對錯和賺輸無太大干係(因為基本上都能生活了吧), 和能不能控制住自己去硬性執行交易守則(trading plan)才是重點; 如果這次的小贏給了你錯誤觀念, 那帶來的只會是未來的致命大賠; 這就是要非常小心注意卻少有人知的交易大忌之一.

** 再多給一個 technique, “認錯”在做trading中很重要, 可以說很可能是最重要; 但卻很難, 極度難, 非常難; 因為只是嘴上表面說的並不重要, 是打從心中是否真的明白看到錯而丟去pride去真的承認, 之後才能真的改之, 這才是難的部分, 而這部分卻只有你自己內心才知道. 要分清是 運氣中還是計劃中; 此次獲利, 和知識, 分析, 專業一點都沒關(太不專業了), 是個純粹運氣中, 要特別小心.

 

今天六月的選擇權到期, 跟大家來回顧一下. 之前跟大家建議可以利用低點進一些股來做covered call, 其中我有分享我自己有Costco(股票代號: COST), 如果有跟我一起注意的朋友這兩個禮拜應該有不錯的獲利了. 今天要提醒大家一下, COST接近高點的阻力加上超買再加上最近這禮拜似乎K/D和股價有一點背離的現象(不是太明顯), 我本身是獲利了結了, 如果真的突破新高, 再來考慮要不要在進場, 大家要注意, 已經贏的交易不要太貪心等到輸了喔, 如果仍要繼續持有做下一期的covered call, 也考慮一下買個protective put來減少可能回調的損失.

拿在手上roll了一陣子的iShares Silver Trust(股票代號: SLV) put@27.5, 本來有機會進股, 但是仍有一歩之遙, 今天結束在27.81, expired 獲利了結, 之前跟大家建議的Starbucks(股票代號: SBUX), 我sell在50, 也沒有到, 一樣是收premium當生活費, 沒有進到股. 在市場回調或是波動較大的時候, 利用這一種sell naked put, 等進股賺premium的方式會比賣credit spread的風險小, 心理壓力也比較不會隨市場起伏, 畢竟賺了錢也是要有心情花才是比較對的生活吧.

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