之前因為有用IBTOS教大家Rolling時的一些基本操作, 就有一些讀者寫信或是在facebook上留言問”爲什麼要Rolling?”. 這真的是大哉問, 不是一言兩語可以說的清楚的. 但是今天我們就在稍微說一下, 看看是不是可以給大家一些概念.

Rolling算是稍微進階一點的選擇權技巧, 應用的層面很廣, 有些比較容易了解, 危險性也較低, 有些則是比較複雜, 伴隨的危險也較高, 使用時要特別小心. 我大致把他分成三大類:

1. Covered Call rolling: 這是最基本的一種, 幾乎沒有風險可言, 我在小資賣肝族鍊金術的covered call教學中有跟大家示範, 這一種的rolling, 主要是不想手上的股票因為賣的Call被執行而被強迫出場, 同時又不想要花多餘的錢買回賣的Call. 一般初學者可以從這理學起, 因為基本上做Covered call的時候風險都在所持有的股票上, 所以這一種rolling是沒有什麼風險可言的(前提是你知道你在roll什麼).

2. Naked put/call rolling: 我建議你有受過完整的選擇權教育, 並有一定的實戰經驗的人再來使用, 其中Call又比Put來的危險, 因為sell naked put還有進股的選擇, 但是call沒有. 在交易上這樣的rolling可以讓你有更多的安全距離, 但是相對的也需要等待較多的時間, 如果搭配技術分析和trading plan, 好的rolling可以起死回生. 但是我不是要大家用他來硬凹不止損. 如果是sell naked put, rolling也可以用來調整你要的進場價格, 所以當被執行的時候可以進到你要的價格. 在做這一類的rolling的時候可以考慮同時也sell另一邊來增加獲利, 舉例來說, 你如果要rolling ITM put, 你可以考慮同時sell 一個合理的call, buying power不會有太多影響卻可以增加獲利或是打平rolling時的成本(有時是有成本的), 再強調一次, 你需要有完整的訓練來做這樣的rolling, 不然可能會造成嚴重的後果.

3. Spread rolling: 這一類的rolling屬於高階技巧, rolling的過程中常常需要承受巨大的心理壓力, 當你rolling ITM credit spread時帳面上一定已經有鉅大虧損, rolling也通常帶有成本, 很難credit rolling, 所以一般都需要再sell 另一邊的credit spread 形成所謂Iron Condor來降低或是打平成本, 有一些研究指出, 這樣的方法用在index options上可以收到很好的效果, 因為index不像一般股票, 會一跌就不復反, 通常大盤大跌之後在之後一段時間會recover, 所以利用rolling可以慢慢等待recover來解套. 我覺得不是每一個人都適合這樣的方法, 他也不是適用於每一種股票, 你必須要有很好的交易經驗, 知識, 和心理素質才可以使用, 不然可能會有欲哭無淚的下場. 這是非常進階的操作, 要不是你有把握, 別亂試!

Rolling是要搭配技術分析, trading plan, 和資金分配來使用, 建議大家在上戰場前, 先用paper trade模擬一下, 再來實戰, 之後有機會, 我也會利用實戰分享的機會, 跟大家分享rolling的應用.

 

臉書自從上市後就一路狂跌, 直到今天收盤後已經是第二天收在$30之下, 眾所期待的選擇權也在昨天正式開跑!  第一天就差不多有 36萬張臉書的選擇權contract 被交易, 給予這些交易的人買與賣三千六百萬張facebook(股票代號: FB) 股票的權力!  talk about the power of options!    IV 也有持續攀升的感覺,代表著它在近期還是會保持在非常volitle的情況(每個IPO好像都是這樣), 我個人是不太建議在這麼早期就開始交易臉書的選擇權, 太多的不確定性對我來說是一個很大的 turn off.  很想嘗試的朋友不訪用 BigO 之前介紹的買入ATM的 straddle 或是 strangle 來著手, 如果iv持續攀升而股價又因為市場上的任何風吹草動而有很大的變動, 或許可以為你帶來不錯的獲利。  順帶一提臉書的選擇權在開跑的第一天成交量就僅次於aapl 蘋果,成為美股選擇權第二多被交易的公司, 所以可以不用擔心它會有交易量不足的可能, 不過在選擇交易內容時還是得仔細檢查你交易的strike price 裡是否有足夠的量。

 

** 熟悉我的讀者都知道, 一如往常, 每次一到”美股休市日“我就悶得發慌. haha.
** 如之前提過, 以當時當下分析麥當勞McDonald’s(股票代號: MCD)在$92左右時會是不錯的支撐. 目前來看, 由于五月大局賣壓效應影響不小, 現在的回調衝力未減, 如果還沒進多頭市場的, 可以多等一下看看. 已經進了的(像我)也可以視為不錯的賣出買權策略.
** 之前和Tr. OK做過一些不同的研究面分析, 認為麥當勞的business結構很好, 財務大多健康, 可用現金流強, 雖然短期不一定有太強的expected growth, 大至上對長期性的投資算是穩定型. 要知道, 不論麥當勞食物健不健康,好不好吃都不會對它的business結構有太大的影響, 因為它在集團結構上不是一個速食公司. 那麼, 它是一個什麼公司勒? 有些功課還是得做的, 有時間你們也可以去研究一下吧.

** 圖中黃框在當時型態突破來說, 本來是不錯的短線放空獲利目標, 可惜是當時猶豫了一下, 我沒選擇進(選擇了PCLN). 不過有進的人, 最好考慮獲利出部份部位, 或者是調整一下停損單.

 

上一次我用IB的平台教大家如何做rolling的動作, 我收到很多的讀者寫信來問我在TOS的平台上要怎麼做, 今天就用video做一個教學, 希望大家看完可以了解如何操作. 在這裡我要提醒大家一下, rolling不是在任何時候都可以用, 他必須要在自己原先的trading plan中才可以用, 不可以用rolling來硬凹, 如果本來的計畫中沒有rolling, 在該止損的時候就一定要只損. 但是懂得使用rolling的確可以使你在交易上有更靈活的應用.

 

不管你是否持有 Morgan Stanle (MS) 的交易你都應該注意一下, $13是個很重要的支撐點。

百度近期也在關鍵的支撐, 值得關注。

賭場龍頭 wynn, 關鍵支撐區, 有在打底的跡象, 5/21 hammer 反轉訊號。

 

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