SPX自從去年11月中旬開始開始了這波漲勢, 直到最近突破了新高, 今天來到了1494的價位水平. 當然, 無庸置疑市場是在一個漲勢中. 但是今天我們來看看所謂的市場恐懼指數的VIX. 從圖中我們可以看出來VIX今天來到了一個12.46的新低水平, 我們不能說市場就不會繼續的上漲伴隨的VIX走向更低, 但是有幾件事我們是需要注意的.

第一, 大盤有嚴重的超買, 這兩天的上漲交易量也有下滑, 再加上VIX在一個極低的水平, 我們至少應該要對於可能性越來越高的市場回調有所心理準備, 也許你可以獲利了結一部分的部位, 設一個合理的trailing stop, 又或是利用選擇權來對沖保險都是現在合理的操作. 最要不得的是現在去追高.

第二, 在VIX很低, 大盤又一副想要調整的情形下, 我們至少應該要知道, 現在不是操作大盤賣方的時機, 不論是sell naked put或是credit spread, premium的收入都不好, 跟所承擔的風險相比, 我覺得不是很划算的操作, 不如繼續觀察, 不要急著出手.

另一方面, 幾家大公司像是GOOG, IBM, NFLX…等等公司的財報已經出來, 但是財報季還沒有完全過去, 大家在進場前要注意財報. 我最近有個朋友就是因為沒有注意, 財報之前賣了一個IBM的call, 而且還是weekly的, 今天早上一起來就虧了上千. 當你覺得premium異常的豐厚的時候, 別急著進場, 去各網站上查一下財報, 通常豐厚的premium都是財報的陷阱, 大家在交易時要多多注意.

  • 業餘玩家

    Should we be buying puts when vega is low? If so, what are some of the things to watch out for? 

  • 彼克歐(BigO)

    首先, IV低跟vega low是兩回事, 低IV不會造成vega低, 我想你指的是IV低. 再來, 我這裡沒有要大家試圖猜頭猜尾來現在做跌, 因為型態現在還是漲勢, 現在做跌, 就是逆勢而為, 我個人不喜歡跟大盤作對. 這裡只是建議, 如果你已經有一些部位, 可以考慮做一些像是protective put的保險動作來避免可能發生的回調帶來的損失

  • 業餘玩家

    感謝BigO的回應!
    是我搞錯了,Vega在理論上是衡量option 對 volatility的敏感度. 
    因為我交易軟體裡面Vega 值是直接顯示為【每1%  volatility 的變動,Option 的價格會變動多少金額】。

    原本想buy put 是因為IV 低,價格比在IV高的時候相對便宜,小小小部位的摸頭,如果錯了,頂多到期時損失那一兩口的premium。如果對了就是翻幾倍。比較像是買樂透說….前提是,是小小小部位。 ^_^|||

    最後還是感謝BigO 還有這個部落格,讓我們這些業餘的有機會學習。 

  • 彼克歐(BigO)

    小小的部位的話是沒問題拉, 小賭怡情, 大賭就傷身了. 祝你交易順利喔

   
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